华泰证券发布商榷求教称，Meta(META.US)于7月31日盘后公布24Q2功绩，公司营收盈利均超预期，股价盘后一度涨逾7.7%。24Q2营收390.7亿好意思元，同比+22%，谋划四个季度同比增速20+%，超彭博一致预期的383.4亿好意思元；净利润134.7亿好意思元，同比+73%，超彭博一致预期的122.4亿好意思元；成本开销同比+33%至84.7亿好意思元。24Q2告白业务高增，营收同比+22%至383.3亿好意思元，逾越彭博一致预期的375.7亿好意思元，对比谷歌/Pinterest告白营收同比+11%/ 21%至646.2/8.5亿好意思元。24Q2 Meta酬酢眷属DAU同比+7%至32.7亿，超彭博一致预期的21.3亿。

创意企业有望成为大模子部署地点之一，Llama 3.1迭代具备先发上风

Meta于7月23日发布开源大模子Llama 3.1(405B参数)，并对8B和70B模子进行升级。Llama 3.1在逾越15 T tokens上践诺(Phi-3/Gemma 2为4.8T/13T tokens)，不仅增多对八种谈话的复古，还将荆棘文长度延迟到128K(Phi-3/Gemma 2为128K/8.2K)，在基准数据集与东说念主工评估中能与GPT-4、GPT-4o和Claude 3.5 Sonnet等早先的闭源模子相失色。对比微软与谷歌旗下开源模子缓不应急，Meta先发上风较为昭着，现在统统Llama版块的总下载量已逾越3亿次。咱们觉得，诚然模子幻觉不成弥散吊销，是扬弃其营业部署的主因，但游戏/影视等捏造全国创造可反过来欺诈幻觉当作创造力，弟四色或成为大模子营业化落地的潜在地点之一。

AI革命应用于酬酢媒体【AAJB-107】【AV30】悶絶する最高級おっぱい生々しい性交 4時間 新フェチモザイク，Meta推出AI Studio赋能创作家与企业

Meta是AI应用的领头羊，在旗下Facebook、Instagram和WhatsApp等平台中等闲应用Meta AI技能。Zuckerberg称，到24年底Meta AI有望成为群众使用率最高的AI助手。在SIGGRAPH 2024上，Meta进一步推出了基于Llama 3.1模子的AI Studio，为赋能用户想象并共享个性化的AI聊天机器东说念主，并复古在Instagram等平台上展示。Zuckerberg对AI技能在酬酢媒体的发展有着了了的愿景：检朴单的本色保举，到AI闭幕个性化本色及时生成，再到整合各种化素材，为用户带来全新的互动体验。他揣测昔日每一个公司皆会有属于我方的AI大模子，爱色岛影院如同每一个公司皆有我方的网站。

Meta 24Q2营收盈利双超预期，高带领助力股价盘后涨逾7.7%

Meta于7月31日盘后公布24Q2功绩，公司营收盈利均超预期，股价盘后一度涨逾7.7%。24Q2营收390.7亿好意思元，同比+22%，谋划四个季度同比增速20+%，超彭博一致预期的383.4亿好意思元；净利润134.7亿好意思元，同比+73%，超彭博一致预期的122.4亿好意思元；成本开销同比+33%至84.7亿好意思元。本季度公司股票回购合计63.2亿好意思元，并支付股利合计12.7亿好意思元。公司带领24Q3营收同比+13%-20%至385-410亿好意思元，中值高于一致预期的391.7亿好意思元；带领24年景本开销从350-400亿好意思元升至370-400亿好意思元，25年景本开销将大幅增长，主因公司加码复古AI商榷和产物开导。

AI赋能告白增速优于同行，还需扎脚下半年告白机遇与欧盟的反把持探望

24Q2告白业务高增，营收同比+22%至383.3亿好意思元，逾越彭博一致预期的375.7亿好意思元，对比谷歌/Pinterest告白营收同比+11%/ 21%至646.2/8.5亿好意思元。24Q2 Meta酬酢眷属DAU同比+7%至32.7亿，超彭博一致预期的21.3亿。Meta AI执续赋能告白业务，不仅能通过AI保举匹配Facebook/ Instagram用户喜好，且Advantage +告白推送亦能裁减商家单元点击成本。此外，巴黎奥运会的开幕和下半年行将到来的好意思国大选也有望提振Meta告白业务。但需扎眼欧盟于3月指出Meta无告白订阅决策或违背《数码商场法案》，若探望属实，公司将濒临年营收至少10%的罚金。

新品布局与投资双线强化元天地，但亏空或致Reality Labs预算削减

24Q2 Reality Labs业务营收同比+28%至3.53亿好意思元，不足一致预期的3.8亿好意思元，亏空扩大至44.9亿好意思元。公司执续布局跨竖立元天地，不仅有望将Meta AI with Vision导入Quest 3中，以闭幕访佛苹果Vision Pro的捏造影像本色重迭功能。且商量在26/27年推出下一代VR产物Quest 4系列与MR产物Quest Pro 2，以与Snap、苹果和三星伸开竞争。此外，Meta还特意购买Ray-Ban Meta智能眼镜母公司EssilorLuxottica约5%的股权，以进一步强化协作并检朴行销成本。但由于Reality Labs恒久亏空，Meta或从24-26年逐年削减该业务预算至少20%，并将更多资源参加到AI边界。