转自：中原时报91 探花

　　记者 胡梦然 深圳报谈

　　毛利率近75%，背后站着TVB“视帝”郭晋安的草姬集团控股有限公司（下称“草姬集团”）近日通过港交所上市聆讯。

　　公开府上自大，草姬集团建设于2000年，是中国香港多元化保健品及好意思容与护肤品供应商，由郭晋安过火姐姐郭致因共同创立。从股权架构来看，郭致因过火鸳侣李日胜二东谈主离别抓有公司90%与10%股权。而郭晋安则担任草姬集团的非实施董事，同期亦然公司品牌代言东谈主。

　　从招股书来看，公司约90%的收入来自卫健品，靠卖保健品的草姬集团“赢利”才智并不弱。2021年至2024年上半年，草姬集团收入离别为1.89亿港元、2.08亿港元、2.51亿港元及1.18亿港元；同期的净利润离别为2318.1万港元、2797.2万港元、3950.2万港元及748.3万港元；毛利率离别约为72.0%、71.9%、73.8%及74.2%。

　　约九成收入来自卫健品

　　字据弗若斯特沙利文论说，于2023年，在香港总计海外及腹地保健品的供应商中，以免疫系统保健品的零卖销货额计，草姬集团名列第五，市集占有率约4.9%；以保健品零卖销货额计，集团名列第十，市集占有率约3.6%。

　　招股书自大，草姬集团的家具主要分为保健品、好意思容与护肤品、宠物保健品。2021年至2024年上半年，公司约90%的收入来自卫健品，好意思容与护肤品过火他家具的营收占比相对较低。

　　与明星效应雷同引东谈主注倡导，是草姬集团超高毛利率。招股书自大，2021年至2024年上半年，公司毛利率离别约为72.0%、71.9%、73.8%及74.2%。绝顶是在2024年上半年，该公司抗软弱家具的毛利率达到84.9%。

　　抗软弱家具的平均售价亦然草姬集团总计保健家具中最高的。2023年，抗软弱家具的平均售价在501.7港元/盒（约东谈主民币468元/盒），而其他家具的平均售价均在200港元/件（约东谈主民币189元/盒）以内。记者在草姬集团官网ZINOMALL上见到，其中一款抗软弱家具“草姬NMN24000+”的价钱为1380港元/盒（约东谈主民币1288元/盒）。草姬集团也示意，于往绩时间，抗软弱家具的销量录得权臣增长，主淌若因为“草姬NMN10000+”及“草姬NMN24000+”家具销量加多。

　　为何保健品能守护高水平的毛利率？

　　“保健品能保抓高利润主要在于群众健康意志的崛起，以及品牌商家遴荐了高抬高打的作念法，即懂得讲故事，刻画功效并遴荐任性度营销技巧去获取用户。”深圳市想其晟公司创举东谈主伍岱麒对《中原时报》记者示意，“而反过来说，因行业惯举例斯，价钱过于低廉的药品或者保健品，破钞者反而会疑忌其功效。因此企业会遴荐高毛利作念法，来守护企业品类发展。”

　　大要“赢利”照实离不开草姬集团不遗余力地营销。

　　招股书自大，论说期内，公司销售及分销本钱占营收比例均跳跃40%，主要包括向家具参谋人及销售推行东谈主员支付酬谢及佣金；委聘艺东谈主（如演员及歌手）、KOL及医疗巨匠及于营销与推行行径中投放告白产生的告白及推行开支。

　　此外，草姬集团的230名职工中，有186名职工属于销售、营销团队，占比达到81%。值得留神的是，草姬集团并未在招股书中暴露公司研发开销的持续情况，仅在招股书中指出公司设有家具开荒团队。而比拟雄壮的销售、营销团队，该家具开荒团队仅有4名职工。

　　草姬集团重营销轻研发也体当今这次IPO中，在草姬集团募投的五个技俩里，有三个技俩与营销持续，如用于政策营销及推行行径，扩大、改善和优化销售收集，招聘资讯科技东谈主才以营救不断扩大的线上销售渠谈。草姬集团指出：“咱们挑升为主要家具最少遴聘一至两名艺东谈主及KOL担任家具代言东谈主。”

　　伍岱麒示意：“无研发东谈主员和研发支抓，爱色岛电影极有可能家具属于委外加工家具，这对企业而言存在较大的风险。因为OEM模式的家具品性相较于企业自己工场出产的难以保险，且企业已达到如斯范畴，依然莫得在起源上好奇科研，可见其对企业根基和品牌体系开荒的好奇度十分不够，营销力度越大闻名度越高，反而越容易引起反噬。”

　　大破钞行业分析师杨怀玉对《中原时报》记者指出：“莫得抓续的研发参加意味着公司难以推出信得过革新的家具，昙花一现，容易导致家具老化、本领过时，失去市集竞争力。过度依赖营销行径诚然不错在短期内刺激销售额，但穷乏施行性的家具改革和本领升级，很难开荒起永久的竞争壁垒。此外，仅靠营销勾引来的客户通常衷心度不高，容易被其他更有勾引力的品牌所取代。”

　　创举东谈主IPO前官宣仳离

　　国度工信部中小企业巨匠谢良鸿也向《中原时报》记者示意，诚然草姬集团的家具毛利率较高，功绩尚可，但刻下依靠明星光环辅助品牌闻名度，缠绵不踏实，一朝行业出现波动或竞争加重，行将濒临家具的更新迭代问题，绝顶是上市后。只好加大众具的研发参加，实时更新家具，以餍足客户需求的变化，才智加多市集占有率，杀青更踏实的功绩增长。

　　郭晋安是草姬集团创举东谈主之一，从股权架构来看，他的姐姐郭致因及姐夫李日胜二东谈主离别抓有公司90%与10%股权，是一家明星家眷企业。

　　公开府上自大，郭晋安本年60岁，曾参演《创世纪》《憨夫成龙》《古灵精探》《阿旺新传》《忠奸东谈主》《天劣等一》等多部TVB大热电视剧，并曾于万千星辉授奖庆典荣获三次最好男主角。

　　招股书也浮现了郭晋何在草姬集团任职的工资。2021年至2023年，郭晋安每年所获酬谢、津贴及什物福利是固定的，均为64万港元（约东谈主民币59.8万元）。

　　值得留神的是，在IPO前夜，郭晋安官宣仳离，截至和小15岁夫人欧倩怡18年的婚配。欧倩怡是香港女演员、歌手，曾为卡通片樱桃小丸子献唱片尾曲《问题天天王人多》，因两东谈主王人是闻名东谈主物，仳离音讯依然发出便冲上热搜。

　　“上市公司有明星配景，既有优点也有瑕玷，优点即是经由上市信息公布，如果明星具有妙手气好口碑，容易令企业更受海涵，在短时期内晋升了闻名度。但另一方面如果明星出现‘塌房’，也会给企业带来负面影响，可能激发股价下落。”伍岱麒强调，“这与明星动作代言东谈主的着力还不一样。如果明星是代言东谈主，则只是是合约持续，一朝对方因传出负面音讯形成毁约，不错拔除合约划清鸿沟，把影响缩短。但如果明星是控股推进或者胜利缠绵者，则明星与企业的持续更为密切，全王人系结，故此明星的正反面效应王人特地大。”

　　包袱剪辑：徐芸茜 主编：公培佳

包袱剪辑：张倩 91 探花